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2014-05-16
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滌綸長絲價(jià)格 |
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| 經(jīng)歷了接近一個(gè)月的強(qiáng)勢上漲后，4月中旬滌綸長絲價(jià)格開始逐漸下跌回落，然而在原料價(jià)格維持弱勢，滌絲產(chǎn)品現(xiàn)金流充足，滌絲價(jià)格遠(yuǎn)未至市場預(yù)期低點(diǎn)之時(shí)，下跌頹勢戛然而止，周一滌絲工廠多穩(wěn)定，少數(shù)報(bào)價(jià)上漲，周二漲價(jià)之勢更趨廣泛，近幾個(gè)月，聚酯原料的走勢一直表現(xiàn)的頗為疲弱，尤其是PTA，上周已經(jīng)創(chuàng)出了年后最低點(diǎn)，跌破6000元/噸，原料的持續(xù)弱勢，給予了滌絲工廠較低的生產(chǎn)成本，隨著3月中旬滌絲價(jià)格的不斷上漲，滌絲的現(xiàn)金流空間不斷擴(kuò)大，因此，在這波接近一月的上漲行情中，聚酯原料并沒有起到上漲的推動(dòng)作用，在一定程度上反而是有壓制作用的，無非是在滌絲工廠庫存持續(xù)下降，下游市場旺季需求尚可，采購熱情高漲的情況下，壓制作用體現(xiàn)的不明顯而已。
從成本面上來看，在滌絲價(jià)格持續(xù)下降，市場需求逐漸走弱的情況下，弱勢持穩(wěn)的聚酯原料起到的支撐作用還是比較明顯的，由于近期國外市場對(duì)于PX裝置預(yù)期檢修的炒作力度加強(qiáng)，近期PX的價(jià)格強(qiáng)勢上揚(yáng)，導(dǎo)致PTA的成本進(jìn)一步抬升，而PTA價(jià)格的低位弱勢持穩(wěn)，已經(jīng)導(dǎo)致PTA現(xiàn)金流虧損在600元/噸以上，對(duì)于PTA工廠而言，這樣的虧損幾乎接近極限，這就意味著PTA價(jià)格在短期很難有進(jìn)一步的下探，甚至在新國九條出臺(tái)，刺激期貨市場相關(guān)產(chǎn)品上揚(yáng)的影響下，PTA有一定的企穩(wěn)反彈預(yù)期，在這樣的情況下，滌絲工廠想要保持一定的現(xiàn)金流利潤空間，勢必需要抑制滌絲價(jià)格持續(xù)下跌的態(tài)勢。
從供給面來看，在接近一月的漲價(jià)潮中，滌絲工廠的庫存是一個(gè)很重要的因素，在3月中旬至4月中旬的市場旺季和采購高峰中，大多滌絲工廠一直保持了良好的產(chǎn)銷，庫存大幅下降，大多工廠庫存低至10天附近，時(shí)有個(gè)別規(guī)格供不應(yīng)求的現(xiàn)象出現(xiàn)，雖然進(jìn)入5月，采購熱情有所下降，但工廠產(chǎn)銷基本仍能在做平附近，導(dǎo)致滌絲工廠的庫存增幅并不明顯，多在12-15天附近，合理的產(chǎn)品庫存對(duì)滌絲價(jià)格的支撐形成了一定的保障。
從需求面來看，下游采購周期仍在延續(xù)，下游滌絲采購主要是兩種采購模式，一種是看準(zhǔn)低價(jià)格的長周期采購，采購周期可長達(dá)一月以上，另一種是短周期高頻率采購，兩種方式各有利弊，在目前聚酯大環(huán)境疲弱，滌絲價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)變動(dòng)較為平緩的情況下，采取短周期高頻率的采購是目前的主流選擇，當(dāng)然，在這一波行情中，無論是在3月中旬低價(jià)位采購1月，亦或是短周期四五天，或者一周采購一次的下游客戶來說，前期采購基本已消耗殆盡，本周本身就有一定的采購需求，從周一截止下午2點(diǎn)滌絲工廠產(chǎn)銷在200%附近即可看出，良好的產(chǎn)銷也是推動(dòng)滌絲價(jià)格報(bào)價(jià)上漲，成交持穩(wěn)的重要因素。4月初開始，聚酯產(chǎn)品的現(xiàn)金流空間不斷擴(kuò)大，4月中旬漲價(jià)潮回落后，聚酯產(chǎn)品現(xiàn)金流空間除了DTY以外，都有所壓縮，但仍能保持不錯(cuò)的空間。從之前的各種因素分析，本周滌絲價(jià)格持穩(wěn)并沒有太大的問題，然而滌絲價(jià)格穩(wěn)定的延續(xù)性，卻不得不值得我們審視。無論是從供給還是需求方面來看，最根本的問題似乎又不約而同的指向了一個(gè)問題——資金緊缺。
眾所周知，時(shí)間即將進(jìn)入6月，又要到了所謂的年中還款季，銀行貸款的償還的壓力又開始涌向了大大小小的企業(yè)，從今年的情況來看，化纖行業(yè)這一萬眾矚目的焦點(diǎn)問題依然沒有得到好轉(zhuǎn)，無論是化纖行業(yè)一些大型企業(yè)的步履維艱還是某些地方政府同銀行業(yè)簽訂的同業(yè)協(xié)議，無一不昭示著資金矛盾的進(jìn)一步突出。根據(jù)我們的市場調(diào)查，目前中小加彈工廠的欠款問題經(jīng)過了一段時(shí)間的積累，又達(dá)到了比較高的水平，這勢必對(duì)接下來滌絲的采購造成一定的影響，同時(shí)下游市場，例如海寧、常熟、盛澤等地，織造市場的銷售都有一定程度的下滑，產(chǎn)品庫存也逐漸增加，隨著下游市場進(jìn)入淡季，滌絲價(jià)格的堅(jiān)定似乎也顯得并不是那么底氣十足了。當(dāng)然，在庫存維持合理水平，產(chǎn)銷沒有明顯走弱的情況下， 滌絲價(jià)格回歸成本線附近仍需一定時(shí)日。 |
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